Japanse bedrijven en beleggers halen in het buitenland geïnvesteerd geld terug
naar eigen land, mede vanwege de angst voor een nucleaire ramp. De behoefte
aan extra financiële buffers in Japan drijft de koers
van de yen ten opzichte van de dollar op.
Het koersverloop van de Australische dollar
en de Braziliaanse real
ten opzichte van de yen, doet ook vermoeden dat Japanners hun geld
terughalen. De yen steeg de afgelopen dagen flink in waarde ten opzichte van
deze valuta.
Carry trades
Het lijkt erop dat beleggers zogenoemde carry trades aan het
terugdraaien zijn, na de aardbeving en de tsunami die het land troffen. Met
een carry trade leen je geld in een land waar de rente zeer laag is,
zoals in Japan, om het vervolgens uit te zetten in een land waar de rente
hoog is.
In Japan is de rente slechts 0,1 procent. Australië en Brazilië zijn met
rentepercentages van respectievelijk 4,75
en 11,75 procent
aantrekkelijke en populaire bestemmingen voor geleende yens.
Volgens de Amerikaanse zakenkrant The
Wall Street Journal staan er momenteel nog heel wat carry trades
met Japanse yens uit. Experts waarschuwen in de krant dat de koers van de
Japanse munt de komende tijd nog wel verder kan oplopen, als meer beleggers
hun geld terughalen naar Japan en de constructie beëindigen. Het stoppen van carry
trade-constructies kan in sommige landen wat meer tijd vergen.
Hoeveel geld er precies gemoeid is met valuta- en renteconstructies waarbij de
yen wordt gebruikt, is niet bekend. Het is wel aannemelijk dat het om
miljarden dollars gaat. Volgens de bank HSBC hebben Japanse beleggers zo'n
60 miljard dollar in Australië geïnvesteerd en 34 miljard dollar in
Brazilië. Dat zijn geen geringe bedragen.
Toyota en Nissan
De gevolgen van de duurdere yen kunnen vooral vervelend zijn voor de toch al
zwaar getroffen Japanners. Het land is namelijk zeer afhankelijk van de
export. Met een duurdere munt worden de producten duurder voor het
buitenland, wat niet goed is voor de exportpositie.
De Japanse automakers Toyota en Nissan hebben vanaf woensdag 16 maart de
productie weer op beperkte schaal hervat. De schade aan fabrieken door de
beving valt mee. De schade die bedrijven ondervinden door de dure yen kan
echter groter zijn denken analisten, zo meldt onder meer persbureau ANP.
Beleggers die met geleende yen's buiten Japan hebben belegd, zijn ook zuur.
Zij krijgen minder yens terug voor hun geïnvesteerde Australische dollars of
Braziliaanse reais en kunnen hierdoor grote verliezen lijden.
Lees ook:
Carry
trade: een gevaarlijk spelletje
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl